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　　在注册制稳步推进的背景下，今年A股IPO数量和规模都迅速增长。8月以来，A股首发上市的企业已达63家，数量创历史单月新高。前8个月，A股首发募集资金规模为3015.11亿元，已超去年全年。而接下来，A股市场年内还将迎来京东数科、蚂蚁集团、吉利汽车等大型公司，全年IPO数量和规模都将冲击历史新高。业内人士认为，常态化发行将有助于提升资本市场服务实体经济发展、服务维护经济稳定发展大局的能力。

　　IPO数量已超去年全年

　　据统计，截至9月13日，今年共有250家企业登陆A股，超去年全年的203家；合计首发募资达3223.34亿元，超过去年全年的2532.48亿元，创2010年以来新高。而接下来，A股市场年内还将迎来京东数科、蚂蚁集团、吉利汽车等大型公司。因此，今年上市的企业数量有望超过2017年，达到历史新高；全年A股IPO规模则有望冲击2010年4855亿元的融资纪录，创历史新高。

　　今年的IPO市场还创出多项单月纪录。7月，A股IPO募资逾千亿元，金额刷新历史新高；8月，首发企业达63家，数量创历史单月新高。其中，科创板和创业板各有23家，注册制发行公司占比超过了七成。此外，8月20日，12家IPO上会企业同日过会，刷新了今年单日过会数的最高纪录。

　　科创板的推出是IPO速度加快的一个重要原因。创立后仅半年时间便有70家企业在科创板上市，占2019年总上市企业数量的34.48%。今年这一数量继续增加，截至9月9日，共有102家企业在科创板上市，占总上市企业数量的比重提升到41.80%。

　　今年IPO通过率也有明显提升。数据显示，前8个月，324家企业IPO申请获通过，通过率为94.74%，与去年同期的85.94%相比明显提升。

　　科技类企业占比最高

　　从IPO企业所属行业看，科技类企业成为今年A股IPO的大赢家。在今年上市的244家企业中，机械设备、医药生物、电子、化工和计算机分别有43家、30家、29家、24家和23家，为今年上市企业最多的五个行业。

　　由于科创板和创业板服务科创、创新企业的定位，今年以来IPO企业的科技和创新含量更高，尤其是电子科技、医药生物两个行业IPO募资额较高，分别为826.42亿元和395.06亿元，合计1221.48亿元，占年内IPO募资总额的39.56%。

　　截至目前，今年融资规模最大的IPO就是芯片科技股，在科创板上市的中芯国际，募资额为532.3亿元。值得注意的是，从科创板上市申请获受理到正式鸣锣上市，该公司仅用了46天，跑出了科创板IPO新速度。

　　此外，从生物医药企业上市情况来看，由于行业特性，医药生物企业主要在创业板和科创板上市。2019年以前，在创业板上市的医药生物企业数量高于其他板块。到了2019年，新设立的科创板取代创业板成为医药生物企业IPO的主战场。

　　在今年上市的30家生物医药企业中，有6家企业利润为负。剔除负值后，平均值为1.43亿元，仅为2018年的1/5，最小值也由2018年的6000万元下降到了3400万元。业内人士表示，这是由于大部分新上市的生物医药制药企业为创新药和高性能器械企业，具有前期所需研发投入高、投资周期长、风险高但长期回报率高的特点，企业在前期的净利润偏低，甚至无盈利。科创板注册制的试行，给予企业更大的包容，不再把净利润当作硬性标准，而是综合考虑净利润、研发能力、企业所处行业和发展前景，从而增加了上市企业的数量。

　　IPO发行常态化

　　今年以来，IPO的持续高发离不开国家政策、资本市场、股权投资、市场需求的持续驱动。

　　业内人士分析，首先，从我国的宏观环境来看，国家的政策给A股市场注入了足够的资金支持，缓解了企业的融资压力，进一步提高了IPO的速度。其次，新证券法落地、资本市场注册制的稳步推进也推动了今年IPO数量的迅速增长。数据显示，从3月1日新证券法落地到8月底，共有188家企业进行IPO，同比增长95.83%，合计募资2328.49亿元，同比增长104.22%。而科创板和创业板注册制的实施，使得今年以来的IPO规模显著提升。

　　此外，随着注册制试点的稳步推进，IPO、再融资市场有望持续活跃。权益资产投资需求不断增加，增量资金加速入场，供需双向扩容推动A股形成投融资新生态，有助于提升资本市场服务实体经济发展、促进内循环和双循环相互促进和深入发展。

　　前海开源首席经济学家杨德龙表示，IPO发行常态化可以为投资者提供更好的投资标的。注册制下，高科技企业的直接融资规模会增加。今年上市的企业主要集中在科创板和创业板，都属于高精尖企业，这也是为了适应经济转型的要求，提高新经济企业在市值中的占比。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉表示：“实施注册制将吸引更多优质企业上市，提供较好的投资回报前景。新证券法支持打击发行交易过程中的违规行为，切实加强投资者保护，提升投资者入市意愿，从而促使供需双向扩容、发行人与投资者实现共赢。”

（文章来源：中国商报）

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