QFII投资路径：青睐价值+成长，过半增持股预喜

2023-03-22 17:11:55

外资一直被国内投资者视为聪明钱，而作为聪明钱的代表——QFII(合格境外机构投资者)备受市场瞩目。随着2022年三季报披露收关，QFII投资路径浮出水面，哪些要点值得关注？

//QFII持仓分布//

在很多国内投资者看来，QFII带有“聪明钱”标签，其看重的股票往往具有一定潜力。

其投资注重行业的安全性，对风险的规避意识更强；对周期性行业拐点及股市大行情的判断较为准确。

据Wind数据统计，从持股公司行业来看，QFII对成长+科技青睐有加，重点参与了资本货物、材料、生物科技、硬件设备、食品饮料、汽车与零部件、软件等行业。

//QFII持股行业分析//

从投资方来看，高瓴投资、新加坡华侨银行、法国巴黎银行、花旗环球金融、瑞士联合银行是投资较为积极的5家QFII机构。

高瓴投资持股市值最多，共计持有399亿元的A股股票；瑞士联合银行持股家数居首，共计持有198家上市公司。

//QFII重仓股统计//

据Wind数据统计，截止2022年10月31日，共有718家外资机构获得QFII资格，最新额度1135.10亿美元。

随着2022年三季报披露收关，QFII投资路径全部浮出水面。截止10月31日发稿，已披露2021年三季报4954家公司中有663家公司前十大流通股股东中出现了QFII身影。合计持有106.24亿股，期末持股市值合计2076.32亿元。

从最新持仓看，QFII三季度对银行、保险、地产等低估值品种青睐有加，同时也喜欢半导体、软件、电池等科技类成长股。

其中，宁波银行、隆基绿能、南京银行、宁德时代是QFII持股市值较大的前4家公司，三季度末持股市值均超过150亿元；美的集团、生益科技、明阳智能、国轩高科、广联达、中国太保等持股市值排名靠前。

//QFII新增456只股//

据Wind数据统计，截止2022年10月31日，QFII现身的663家公司中，新增持股456家；格林美、明阳智能、国轩高科、健康元、科达制造等持股数量排名靠前。

//过半增持股预喜//

新增持股456家中，243家公司2022年三季度业绩实现增长，占比超过一半。其中，兄弟科技以9105.58%增长率排名第一，辽宁能源增长2750.71%；新宏泽、沙河股份、朝阳科技、鞍重股份、双环科技、达意隆、纳尔股份等73家公司业绩增长超过1倍。

未来后市，瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，当前的宏观环境确实面临了诸多挑战。在主要的发达市场，各国央行不断提高利率，以应对不断加剧的通胀。加之地缘冲突令能源价格上涨，这些都对实体经济产生众多影响。不过中国经济较为坚韧，预计第四季度会有所回升，明年或将恢复到4%以上水平。

从多元化配置和股票估值的角度来看，明年中国股市的表现值得期待。从市场的整体规模以及配置角度来看，海外资金配置中国市场还有很大的上行空间，全球投资者加码中国的趋势不改。”

花旗银行报告称，目前中国股市估值相对有吸引力。其中，花旗将中国股票升为超配，安本则明确表示看好优质消费、数字化、环保、健康护理及财富管理5个主题的股票投资组合。